Qual è l’obiettivo della strategia di investimento per l’energia pulita?
Per realizzare la transizione verso l’energia pulita saranno necessari investimenti pari a 660 miliardi di EUR all’anno fino al 2030, che saliranno a 695 miliardi di EUR all’anno nel decennio successivo. Sebbene i finanziamenti pubblici svolgano un ruolo fondamentale come catalizzatori, non saranno sufficienti a soddisfare tali esigenze. La transizione verso l’energia pulita richiederà una mobilitazione notevolmente maggiore di capitale privato, che esiste già. Gli investitori istituzionali controllano oltre 12 trilioni di euro di attività in Europa e cercano i rendimenti stabili e a lungo termine che i progetti energetici possono fornire. La domanda chiave è come incanalare efficacemente questo capitale nella transizione verso l’energia pulita.
La strategia di investimento per l’energia pulita è concepita per affrontare questa sfida attraverso quattro serie di azioni complementari. L’obiettivo è migliorare l’accesso ai mercati dei capitali, ridurre i rischi degli investimenti in modo mirato e instaurare una cooperazione strutturata con la comunità finanziaria. Le iniziative di questa strategia riguarderanno tutte le tecnologie per l’energia pulita.
L’attuazione delle azioni sarà realizzata in partenariato con il gruppo BEI, che intende erogare oltre 75 miliardi di euro di finanziamenti nei prossimi tre anni, attingendo all’intera gamma di prodotti finanziari e servizi di consulenza.
In che modo la strategia mobiliterà gli investitori istituzionali per finanziare la transizione verso l’energia pulita?
Per attrarre investitori istituzionali come fondi pensione, assicuratori e fondi sovrani – che attualmente destinano solo una piccola parte dei loro portafogli all’energia pulita – la strategia propone meccanismi finanziari su misura.
Un approccio prevede la cartolarizzazione dei futuri flussi di entrate, come le tariffe di rete regolamentate o i pagamenti per le energie rinnovabili, convertendoli in titoli negoziabili di alta qualità, che offrono i rendimenti a lungo termine e stabili richiesti dagli investitori istituzionali.
Un’altra soluzione è l’uso di obbligazioni ibride, che consentono agli operatori di rete e alle società energetiche di raccogliere capitali senza superare i limiti del debito, rendendo questi investimenti più attraenti per gli istituti avversi al rischio.
Infine, il nuovo Fondo di investimento per le infrastrutture strategiche coinvestirà direttamente in progetti insieme a fondi infrastrutturali e gestori patrimoniali. Standardizzando questi strumenti e garantendo rating del credito solidi, la strategia mira a sbloccare una nuova fonte significativa di capitale per la transizione energetica.
In che modo questa strategia contribuirà a migliorare l’accesso al capitale per i gestori delle reti elettriche?
I gestori della rete elettrica (gestori dei sistemi di trasmissione e distribuzione) incontrano persistenti difficoltà di accesso al capitale a lungo termine a causa della carenza di capitale proprio, dei vincoli di liquidità e della frammentazione del mercato.
Per affrontare questo problema, la gamma di interventi della strategia è duplice. Da un lato, introduce misure volte a rafforzare la posizione finanziaria dei gestori della rete elettrica aumentando il capitale proprio attraverso un nuovo fondo di investimento strategico per le infrastrutture (SII) sostenuto dalla BEI fino a 500 milioni di EUR e proponendo un meccanismo di cartolarizzazione dei ricavi. D’altro canto, la strategia rafforzerà la capacità di prestito delle banche ampliando la cartolarizzazione dei prestiti e sostenendo gli operatori più piccoli attraverso prestiti intermediati sostenuti dalla BEI.
Tali misure sono in linea con le raccomandazioni della relazione Draghi e garantiscono che l’espansione della rete tenga il passo con una maggiore diffusione delle energie rinnovabili, prevenendo future strozzature.
Le iniziative in materia di efficienza energetica saranno affrontate nella strategia?
Nonostante il suo ruolo centrale nel passaggio dell’UE all’energia pulita, l’efficienza energetica continua a essere sottofinanziata, in particolare nelle piccole e medie imprese (PMI) e nel settore dell’edilizia abitativa. Per colmare questa lacuna, la strategia introduce un regime pilota per mobilitare investimenti per 500 milioni di EUR nel 2026. Si concentra sull’espansione dei modelli “energy as a service”, in cui i fornitori forniscono aggiornamenti di efficienza senza costi iniziali agli utenti finali, recuperando le spese attraverso una quota dei risparmi energetici risultanti.
Inoltre, la Commissione, insieme al gruppo BEI, sta lavorando per rafforzare la garanzia di sostenibilità InvestEU – erogata attraverso il Fondo europeo per gli investimenti (FEI) – per sostenere i progetti di decarbonizzazione ed efficienza delle PMI, riducendo i rischi per gli istituti finanziari.
In prospettiva, la Commissione svilupperà anche uno strumento di accelerazione dell’efficienza energetica che potrebbe utilizzare gli strumenti del Fondo europeo per la competitività per raggruppare e ampliare le riserve di investimenti, migliorando l’accesso ai mercati dei capitali per iniziative orientate all’efficienza.
Di cosa parla il prossimo Consiglio per gli investimenti nella transizione energetica (ETIC)?
Il Consiglio per gli investimenti nella transizione energetica (ETIC), che dovrebbe essere varato nel secondo trimestre del 2026, fungerà da piattaforma permanente per il dialogo tra i responsabili politici, gli Stati membri e le istituzioni finanziarie, tra cui la Banca europea per gli investimenti (BEI), le banche nazionali di promozione e gli investitori privati.
Il suo obiettivo principale è allineare le politiche energetiche e gli strumenti di finanziamento dell’UE alle esigenze degli investitori. L’ETIC discuterà regolarmente degli investimenti connessi all’energia, condividerà esperienze, identificherà le strozzature e formulerà suggerimenti per soluzioni di finanziamento ottimali. Un apposito gruppo di lavoro si concentrerà sul rafforzamento dei meccanismi di finanziamento pubblici guidati dalle banche per stimolare la mobilitazione di capitali privati. Pur concentrandosi sulle sfide in materia di investimenti energetici, l’ETIC eviterà duplicazioni con i futuri quadri di governance nell’ambito del prossimo bilancio a lungo termine dell’UE, come il Fondo europeo per la competitività.
Quale sarà il ruolo del Gruppo BEI nella strategia?
Il Gruppo BEI (EIBG) è un partner chiave nell’attuazione della strategia, fornendo sia potenza di fuoco finanziaria che competenze tecniche per ridurre i rischi dei progetti e attirare capitali privati. L’EIBG dovrebbe erogare 75 miliardi di euro in prestiti, garanzie, investimenti in obbligazioni ibride e verdi, debito di rischio e capitale azionario nei prossimi 3 anni. Sosterrebbe, tra l’altro, la generazione di energia pulita, le infrastrutture di distribuzione, l’efficienza energetica, la soluzione di flessibilità non fossile e le tecnologie innovative.
Coinvolgerà una varietà di strumenti per le griglie. Ad esempio, il Gruppo BEI fornirà capitale di ancoraggio fino a 500 milioni di euro da investire in progetti infrastrutturali specifici attraverso il nuovo Fondo di investimento per le infrastrutture strategiche (Fondo SII). L’EIBG collaborerà con la Commissione per sviluppare uno strumento per la cartolarizzazione degli operatori e continuerà ad acquistare obbligazioni ibride per allentare i vincoli di debito per gli operatori.
Il Gruppo BEI amplierà inoltre la sua nuova iniziativa per rafforzare la capacità delle reti bancarie locali di erogare prestiti ai piccoli operatori di distribuzione attraverso prestiti intermediati.
Per quanto riguarda l’efficienza energetica, la BEI mobiliterà fino a 500 milioni di EUR di investimenti attraverso un programma pilota per modelli “energia come servizio” e programmi di decarbonizzazione delle PMI, mentre la garanzia di sostenibilità InvestEU, erogata tramite il Fondo europeo per gli investimenti, migliorerà l’accesso delle imprese più piccole.
Per quanto riguarda l’innovazione, la BEI contribuirà attraverso strumenti di debito e di capitale di rischio che possono essere ammissibili al sostegno nell’ambito di InvestEU. Oltre ai finanziamenti, la BEI può fornire assistenza tecnica attraverso il polo di consulenza InvestEU per strutturare progetti finanziabili, garantendo l’allineamento agli obiettivi dell’UE in materia di energia e clima.
Quali sono le misure per ridurre il rischio delle tecnologie innovative per l’energia pulita?
Le tecnologie energetiche pulite all’avanguardia sono fondamentali per la decarbonizzazione a lungo termine, ma i loro maggiori rischi finanziari spesso scoraggiano gli investitori privati. Per superare questo problema, la Commissione, insieme al gruppo BEI, intensificherà il sostegno alle tecnologie e alle soluzioni innovative per l’energia pulita, come lo stoccaggio di energia di lunga durata, l’energia eolica e solare galleggiante, l’energia oceanica, l’agrovoltaica e la geotermia. Il gruppo BEI può svolgere un ruolo centrale attraverso il debito di rischio e il capitale proprio attraverso InvestEU, aiutando le innovazioni a superare la “valle della morte” tra sviluppo e diffusione sul mercato. Queste misure accelereranno la commercializzazione e ridurranno i costi di finanziamento delle tecnologie promettenti e ad alto potenziale.
FONTE: COMUNICATO STAMPA DELLA COMMISSIONE EUROPEA